{"id":20777,"date":"2023-02-23T16:19:44","date_gmt":"2023-02-23T14:19:44","guid":{"rendered":"https:\/\/investors.bittnet.ro\/?page_id=20777"},"modified":"2023-02-24T18:10:38","modified_gmt":"2023-02-24T16:10:38","slug":"contul-de-profit-si-pierdere","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/investors.bittnet.ro\/en\/rezultate-financiare\/4q-2022\/analiza-situatiilor-financiare\/contul-de-profit-si-pierdere\/","title":{"rendered":"(RO) 2022.Q4 Raport Anual (preliminar) – Contul de profit \u0219i pierdere"},"content":{"rendered":"

Contul de profit \u0219i pierdere<\/h1>\n<\/div><\/div>
<\/div>

Venituri, Cheltuieli, Profit Opera\u021bional<\/h3>\n<\/div><\/div>
<\/div>
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
BNET GROUP<\/strong><\/span><\/td>\n31.Dec.22<\/strong><\/span><\/td>\n31.Dec.21<\/strong><\/span><\/td>\nEvolutie<\/strong><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
Venituri din contracte cu clientii<\/strong><\/td>\n\u00a0192.732.453 <\/strong><\/td>\n112.576.327 <\/strong><\/td>\n71,2%<\/td>\n<\/tr>\n
Venituri din prestarea de servicii<\/td>\n65.251.105<\/td>\n\u00a038.619.377<\/td>\n69,0%<\/td>\n<\/tr>\n
Vanzarea de marfuri<\/td>\n\u00a0127.481.349<\/td>\n\u00a073.956.950<\/td>\n72,4%<\/td>\n<\/tr>\n
Costul v\u00e2nz\u0103rilor <\/strong><\/td>\n\u00a0150.278.364 <\/strong><\/td>\n\u00a088.182.261 <\/strong><\/td>\n70,4%<\/td>\n<\/tr>\n
Costul vanzarii marfuri\/materiale<\/td>\n\u00a0108.506.138<\/td>\n\u00a063.945.877<\/td>\n69,7%<\/td>\n<\/tr>\n
Servicii cloud<\/td>\n\u00a05.364.091<\/td>\n5.491.123<\/td>\n-2,3%<\/td>\n<\/tr>\n
Ore-Om<\/td>\n36.408.136<\/td>\n\u00a018.745.261<\/td>\n94,2%<\/td>\n<\/tr>\n
Marja bruta<\/strong><\/td>\n42.454.089 <\/strong><\/td>\n\u00a024.394.065 <\/strong><\/td>\n74,0%<\/td>\n<\/tr>\n
Alte venituri<\/td>\n\u00a03.481.459<\/td>\n4.087.086<\/td>\n-14,8%<\/td>\n<\/tr>\n
Cheltuieli de vanzare\/distributie<\/strong><\/td>\n13.793.331 <\/strong><\/td>\n9.547.280 <\/strong><\/td>\n44,5%<\/td>\n<\/tr>\n
Ore-Om<\/td>\n11.684.265<\/td>\n7.740.370<\/td>\n51,0%<\/td>\n<\/tr>\n
Publicitate<\/td>\n\u00a02.109.066<\/td>\n1.806.910<\/td>\n16,7%<\/td>\n<\/tr>\n
Cheltuieli administrative<\/strong><\/td>\n23.685.203<\/strong><\/td>\n11.581.168<\/strong><\/td>\n104,5%<\/td>\n<\/tr>\n
(din care)<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
Ore-Om<\/td>\n\u00a09.248.097<\/td>\n4.813.772<\/td>\n92,1%<\/td>\n<\/tr>\n
Amortizare<\/td>\n\u00a04.413.905<\/td>\n2.388.267<\/td>\n84,8%<\/td>\n<\/tr>\n
Alte servicii terti<\/td>\n\u00a04.771.625<\/td>\n2.303.708<\/td>\n107,1%<\/td>\n<\/tr>\n
Profit operational (fara one-offs)<\/strong><\/td>\n\u00a08.507.082 <\/strong><\/td>\n3.879.526 <\/strong><\/td>\n119,3%<\/td>\n<\/tr>\n
Elemente One-Off<\/strong><\/td>\n(50.069)<\/td>\n3.473.178<\/td>\n-101%<\/td>\n<\/tr>\n
EBIT<\/td>\n\u00a08.457.014<\/td>\n7.352.704<\/td>\n15,0%<\/td>\n<\/tr>\n
EBITDA<\/td>\n12.870.918<\/td>\n9.740.971<\/td>\n32,1%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div><\/div>
<\/div>

Prin compara\u021bie cu bugetul aprobat \u00een aprilie 2022, veniturile consolidate sunt semnificativ mai mari, ca urmare a intr\u0103rii \u00een aria de consolidare a companiilor TopTech \u0219i 2Net. Excluz\u00e2nd contribu\u021bia acestora, bugetul de venituri este realizat \u00een propor\u021bie de 101%. Marja brut\u0103 a crescut, ca \u00eentotdeauna, cu ceva mai mult dec\u00e2t v\u00e2nz\u0103rile (78% vs 2021), \u00een timp ce cheltuielile de v\u00e2nzare \u0219i distribu\u021bie se \u00eencadreaz\u0103 perfect \u00een buget, cresc\u00e2nd, a\u0219a cum e normal, mai pu\u021bin dec\u00e2t marja brut\u0103 generat\u0103.<\/p>\n

\u00cen schimb, cheltuielile administrative au crescut semnificativ ca urmare a combina\u021biei dintre doi factori: cre\u0219terea costurilor cu echipa sub presiunea infla\u021biei\u0219i cre\u0219terea efectiv\u0103 a echipei SG&A (customer support, customer success, sales development) \u2013 pe care am dimensionat-o \u00een 2022 c\u00e2t mai aproape de dimensiunea \u201afinal\u0103\u2019 necesar\u0103 ca s\u0103 livr\u0103m afaceri de 500 milioane lei.<\/p>\n

\u00cen concluzie, profitul opera\u021bional al grupului a crescut cu peste 100% pana la 8.5 milioane lei \u2013 o valoare care nu este \u201aajutat\u0103\u2019 de elemente one-off cum a fost cazul \u00een 2021 cu v\u00e2nzarea liniei de business Autodesk.. Men\u021bion\u0103m c\u0103 nu exist\u0103 niciun an \u00een care s\u0103 nu fi \u00eenregistrat profit opera\u021bional!<\/strong><\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
BNET GROUP<\/strong><\/span><\/td>\n31.Dec.22<\/strong><\/span><\/td>\n31.Dec.21<\/strong><\/span><\/td>\nEvolutie<\/strong><\/span><\/td>\n<\/tr>\n
EBITDA<\/td>\n12.870.918 <\/strong><\/td>\n9.740.971 <\/strong><\/td>\n32,1%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
\n

Profit operational
\n(fara one-offs)<\/p>\n<\/td>\n

8.507.082 <\/strong><\/td>\n3.879.526 <\/strong><\/td>\n119,3%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
Rezultat one-off<\/td>\n(50.069)<\/td>\n3.473.178<\/td>\n-1,014416<\/td>\n<\/tr>\n
EBIT<\/strong><\/td>\n\u00a08.457.014 <\/strong><\/td>\n7.352.704 <\/strong><\/td>\n15,0%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
Ajustare SOP<\/td>\n\u00a0(890.381)<\/td>\n(1.066.911)<\/td>\n-16,5%<\/td>\n<\/tr>\n
Goodwill impairment<\/td>\n\u00a0(495.000)<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
Costuri pre-achizitie M&As<\/td>\n\u00a0(1.650.821)<\/td>\n(1.552.402)<\/td>\n6,3%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

Castig \/ pierdere
\ntitluri puse in echivalenta<\/p>\n<\/td>\n

\u00a0273.630<\/td>\n\u00a0773.014<\/td>\n-64,6%<\/td>\n<\/tr>\n
\n

Venituri \/ cheltuieli din
\nre-evaluarea titlurilor<\/p>\n<\/td>\n

\u00a0(2.888.985)<\/td>\n9.736.569<\/td>\n-129,7%<\/td>\n<\/tr>\n
Cheltuieli financiare<\/td>\n\u00a0(4.733.857)<\/td>\n\u00a0(640.482)<\/td>\n639,1%<\/td>\n<\/tr>\n
Profit brut<\/strong><\/td>\n\u00a0(1.928.401)<\/strong><\/td>\n\u00a014.602.491 <\/strong><\/td>\n-113,2%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div><\/div>
<\/div>

Elementul care diferen\u021biaz\u0103 rezultatele anului 2022 fa\u021b\u0103 de anul 2021 este contribu\u021bia profitului financiar la profitul brut: dac\u0103 \u00een anul 2021 reevalu\u0103rile Mark-to-market ale de\u021binerilor noastre au adus un profit financiar egal cu cel opera\u021bional, anul acesta, v\u00e2nz\u0103rile cash de participa\u021bii la companiile din grup au fost contabilizate doar prin conturile de capitaluri, iar reevaluarile mark-to-market ale de\u021binerilor de companii listate au fost reevaluate prin P&L.Astfel, impactul comparativ asupra rezultatului brut este cu 15 milioane lei mai defavorabil. Suplimentar, \u00een cursul anului 2021 am avut 2 elemente nerepetabile semnificative cu efect pozitiv \u2013 v\u00e2nzarea liniei de business Autodesk \u0219i un write-off de datorii \u00een companiile ISEC \u0219i CLC, \u00een timp ce \u00een cursul anului 2022 avem un element nerepetabil negativ, tot de tip non-cash \u2013 impairment-ul de goodwill pentru investi\u021bia Equatorial.<\/p>\n

Am achizi\u021bionat \u00een 2018 compania Equatorial, iar in anii care au urmat, echipa a fost integral \u0219i far\u0103 eforturi absorbit\u0103 \u0219i integrat\u0103 \u00een divizia de training a grupului nostru. Astfel, Bittnet Training are un acces mult mai larg la clien\u021bi, are una dintre cele mai moderne forme de organizare a fluxurilor \u0219i proceselor de lucru din pia\u021b\u0103, iar procesele de marketing \u0219i sales au fost derulate \u0219i integrate \u00een divizia de training. Majoritatea cov\u00e2r\u0219itoare a cifrei de afaceri este contabilizata de compania Bittnet, iar Equatorial nu are nici venituri, dar nici costuri semnificative.<\/p>\n

Ca urmare a integr\u0103rii echipei Equatorial, Divizia de Educa\u021bie<\/strong> a crescut de la 10 milioane la 21 milioane de lei \u00eentre anii 2019-2022, ani \u00een care am avut pandemie, lockdown-uri, infla\u021bie \u0219i r\u0103zboi. \u00cen anul 2018 cele dou\u0103 companii (Equatorial \u0219i Bittnet Training) au generat venituri din educa\u021bie de pu\u021bin sub 10 milioane lei \u0219i o marj\u0103 brut\u0103 de aproape 4 milioane lei. \u00cen 2022 cele dou\u0103 companii au generat venituri de pu\u021bin sub 21 milioane lei \u0219i o marj\u0103 brut\u0103 de aproape 12 milioane lei (mai mult dec\u00e2t cifra de afaceri din 2018!). Cu toate acestea, deoarece nu am emis \u201edestule\u201d facturi de pe firma Equatorial, auditorii solicit\u0103 s\u0103 trat\u0103m contabil investi\u021bia Equatorial ca una pierz\u0103toare.<\/p>\n

Alt element de tip one-off este retratarea costurilor aferente activelor de tip \u201ecompanii de\u021binute\u201d diferit de tratarea costurilor pentru ob\u021binerea altor active. Astfel, auditorii ne-au solicitat modificarea tratamentului costurilor de due-dilligence, consultan\u021b\u0103 juridic\u0103 \u0219i advisory de M&A \u00een sensul de a fi recunoscute \u00een cheltuieli \u00een loc s\u0103 fie capitalizate ca parte a valorii activului cump\u0103rat. Aceast\u0103 retratare se aplic\u0103 \u0219i pentru anul 2021, auditat tot de BDO (!) \u0219i are \u00een 2022 un impact negativ suplimentar de 1.5 milioane lei. Acest element \u00eens\u0103 este singurul element cash \u00een afar\u0103 de cheltuielile cu dob\u00e2nzile, din \u00eentregul capitol de ajust\u0103ri financiare \u0219i IFRS (!)<\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>

Profit Financiar – Investi\u021bii \u00een companii listate<\/h3>\n<\/div><\/div>
<\/div>

Suplimentar fa\u021b\u0103 de companiile enumerate \u00een capitolul privind activitatea opera\u021bional\u0103, Grupul Bittnet de\u021bine c\u00e2teva participa\u021bii \u0219i \u00een companii listate pe BVB, pornind de la filozofia \u201ebuy stock in businesses that you would like to own yourself\u201d. Credem c\u0103 este mai util s\u0103 de\u021binem o por\u021biune mai mic\u0103 dintr-o companie care ne place dec\u00e2t s\u0103 nu de\u021binem nimic. Aceste de\u021bineri se reevalueaz\u0103 anual prin contul de profit \u0219i pierdere. \u00cen 2021 reevalu\u0103rile de\u021binerilor prin contul de P&L au adus 12 milioane lei profit, \u00een timp ce \u00een 2022 de\u021binerile au \u00eenregistrat o sc\u0103dere a valorii de pia\u021b\u0103 egal\u0103 cu 3.4 milioane lei.<\/p>\n

Pentru exemplificare, cump\u0103rarea acum 2 ani, a unor ac\u021biuni cu 1.2 milioane lei, actiuni care la 31 decembrie 2022 valorau 12 milioane lei, se contabilizeaz\u0103 ca pierdere pentru c\u0103 la \u00eenceputul anului 2022 valoarea de pia\u021b\u0103 a acestora era de 16 milioane lei. Dac\u0103 nu lu\u0103m \u00een considerare randamentele, rata IRR, sau multiplicatorii \u0219i ne uit\u0103m doarla \u201ecash on cash\u201d, am alocat \u00een 2020-2022 un total de 6.25 milioane lei \u00een investi\u021bii bursiere \u0219i am recuperat un total de 6.1 milioane lei. Astfel, avem o expunere cash de 140 mii lei, care valoreaz\u0103 pe burs\u0103 aproximativ 14 milioane lei<\/strong>. De\u0219i \u00een opinia noastr\u0103 at\u00e2t ac\u021biunile CODE, c\u00e2t \u0219i cele AST, valoreaz\u0103 semnificativ mai mult, prevederile IFRS ne solicit\u0103 s\u0103 public\u0103m o pierdere de reevaluare PRIN CONTUL DE PROFIT \u0218I PIERDERE de aproximativ 3 millioane lei, \u00een timp ce orice investitor \u0219i-ar dori s\u0103 aib\u0103 un activ lichid de 14 milioane lei pentru care a pl\u0103tit 0.14 milioane lei!<\/u><\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>

Profit Financiar – V\u00e2nz\u0103ri de participa\u021bii minoritare la companiile din grup<\/h3>\n<\/div><\/div>
<\/div>

\u00cen c\u0103l\u0103toria c\u0103tre obiectivul anului 2024: afaceri de 500 milioane lei, ne baz\u0103m al\u0103turi de transformarea opera\u021bional\u0103 \u0219i pe un amplu program de investi\u021bii de tip M&A care vizeaz\u0103 consolidarea portofoliului actual dar \u0219i extinderea continu\u0103 a acestuia. \u00cen 2022 am finalizat 2 investi\u021bii (TopTech \u0219i 2Net s-au al\u0103turat pilonului de Cloud&Infrastructure, aduc\u00e2nd o capacitate de a genera venituri anuale de 100 milioane lei) , \u0219i am semnat o nou\u0103 tranzac\u021bie: dac\u0103 primim aprobarea Consilului Concuren\u021bei, Dataware se va al\u0103tura tot aceluia\u0219i pilon aduc\u00e2nd \u00eenc\u0103 aproximativ 70 milioane lei capacitate anual\u0103 de generat venituri \u00een proiecte strategice de infrastructur\u0103.<\/p>\n

\u00cen cursul anului 2022 am continuat \u0219i atragerea de investitori \u00een companiile din grup, prin v\u00e2nzarea c\u0103tre Agista a unui procent de 12% din capitalul Dendrio (compania care conduce \u0219i consolideaz\u0103 pilonul de Cloud&Infrastructure) \u2013 pentru 7 milioane lei (cost de achizi\u021bie 700 mii lei) \u0219i a unui procent de 14% din TopTech pentru suma de 3 milioane lei (cost de achizi\u021bie 2 milioane lei). Conform standardelor IFRS, tranzac\u021biile efectiv realizatecu ac\u021biunile companiilor unde nu suntem minoritari se contabilizeaz\u0103 prin capitalurile proprii. Cu alte cuvinte, cump\u0103rarea acum 5 ani a unor ac\u021biuni cu 700 lei \u0219i v\u00e2nzarea lor \u00een 2022cu 7.000 lei \u00een numerar,nu este considerat\u0103 un element de profit.<\/p>\n

V\u00e2nz\u0103rile noastre de ac\u021biuni la companii din grup, care au generat o plus valoare CASH de aproximativ 8 milioane lei nu sunt contabilizate prin P&L.<\/strong> Cu alte cuvinte, cump\u0103rarea acum 5 ani a unor ac\u021biuni cu 700 lei \u0219i v\u00e2nzarea lor anul acesta cu 7000 lei cash nu este profit, \u00een schimb cump\u0103rarea acum 2 ani a unor ac\u021biuni cu 120 lei, pe care le de\u021binem \u0219i ast\u0103zi, care sunt listate \u0219i valoreaz\u0103 1200 lei , se contabilizeaz\u0103 ca pierdere pentru c\u0103 la \u00eenceputul anului valoarea de pia\u021b\u0103 era de 1600 lei.<\/p>\n

Combin\u00e2nd tratamentul de\u021binerilor listate cu cel al investi\u021biilor nelistate \u00een companii din grup, situa\u021bia IFRS difer\u0103 semnificativ de situa\u021bia oric\u0103rui investitor persoan\u0103 fizic\u0103. Un astfel de investitor, cu acela\u0219i istoric precum noi, ar fi avut o declara\u021bie de venit cu8 milioane lei profit<\/u><\/em>, iar contabilitatea IFRS prezint\u0103 situa\u021bia de mai sus pentru Bittnet ca o pierdere de 3.4 milioane lei<\/u><\/em>.<\/u><\/em><\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div><\/div><\/div><\/div>
<\/div>