{"id":18029,"date":"2022-08-24T07:54:41","date_gmt":"2022-08-24T04:54:41","guid":{"rendered":"https:\/\/investors.bittnet.ro\/?page_id=18029"},"modified":"2022-11-08T10:36:12","modified_gmt":"2022-11-08T08:36:12","slug":"2q-2022","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/investors.bittnet.ro\/en\/rezultate-financiare\/2q-2022\/","title":{"rendered":"Raport 2Q 2022"},"content":{"rendered":"

Punem la dispozi\u021bia investitorilor raportul 2Q 2022 sub form\u0103 de pagina web, u\u0219or de urm\u0103rit \u0219i navigat doar la sec\u021biunile relevante pentru fiecare cititor.
\nPuteti folosi meniul din dreapta pentru a naviga \u00eentre sec\u021biunile raportului.
\nAsteptam feedbackul dvs. la adresa de email investors@bittnet.ro<\/a>. Multumim!<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/section>

Scrisoare de la CEO<\/h1>\n<\/div><\/div>
<\/div>

\u00cen primele 6 luni ale anului curent, Grupul nostru a \u00eenregistrat venituri consolidate de 70 milioane lei, \u00een cre\u0219tere cu 45% fa\u021b\u0103 de perioada similar\u0103 a anului anterior. Marja brut\u0103 a crescut cu 69%, pana la valoarea de 17.9 milioane lei, fa\u021b\u0103 de 10.5 milioane lei anul trecut. Profitul Opera\u021bional a crescut cu 240%, p\u00e2n\u0103 la valoarea de 3.6 milioane lei.<\/span><\/p>\n

Este de notat faptul ca activitatea investitionala a adus un profit financiar de 5 milioane lei si un cash inflow de 7.8 milioane lei in cadrul Bittnet Systems SA (rezultatul individual al firmei mama), dar, in cadrul procesului de consolidare, auditorii au tratat aceasta operatiune ca o majorare de capital, pastrand insa in cheltuieli toate elementele, indiferent de faptul ca sunt reevaluari sau vanzari efective.<\/p>\n

Astfel, desi la nivel individual activitatea investitionala a adus un profit de 5 milioane lei, la nivel consolidat ea contribuie ca o pierdere de 3.8 milioane lei, astfel incat rezultatul consolidat brut al perioadei este negativ \u2013 o pierdere de 680 mii lei versus un profit brut de 2 milioane lei la H1 2022.<\/p>\n

Revenind cu analiza la rezultatele operationale, atat datele noastre istorice, precum \u0219i cele ale numero\u0219i al\u021bi emiten\u021bi lista\u021bi din sectorul IT, cea mai mare parte a veniturilor, \u0219i, prin urmare, aproape intreagul profit se realizeaz\u0103 \u00een ultimul trimestru al anului, primul semestru fiind \u00eentotdeauna cel slab. \u00cen acest context, performan\u021ba \u00eenregistrat\u0103 \u00een primele \u0219ase luni din 2022 este una care ne da incredere – am realizat la nivel consolidat deja 44% din venituri (fata de 31% in 2021 si alti ani anteriori). Am realizat deja a nivel consolidat 44% din\u00a0 veniturile intregului an asa cum au fost aprobate in bugetul de venituri si cheltuieli: https:\/\/investors.bittnet.ro\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/AGAO-05-BVC-BNET-consolidat-2022.pdf\u00a0<\/a><\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>

Dac\u0103 analiz\u0103m \u00een perspectiv\u0103 anualizat\u0103 (ultimele 12 luni – trailing 12 months, TTM), veniturile consolidate dep\u0103\u0219esc valoarea de 134 milioane lei (comparativ cu 100 milioane de lei \u00een perioada anterioar\u0103), marja brut\u0103 \u00eenregistreaz\u0103 o cre\u0219tere de peste 11 milioane lei (p\u00e2n\u0103 la 31.7 milioane lei), iar profitul opera\u021bional este de peste trei ori mai mare, \u00eenregistr\u00e2nd valoarea de 9.9 milioane lei. Profitul brut este de 13.4 milioane lei, fa\u021b\u0103 de 2.2 milioane lei pentru perioada de compara\u021bie. Cu alte cuvinte, \u021binta de profit pentru anul acesta poate fi ob\u021binut\u0103 dac\u0103 a doua jumatate a anului curent \u00eenregistreaz\u0103 doar o evolu\u021bie similar\u0103 cu anul trecut, f\u0103r\u0103 s\u0103 mai existe \u00een S2 cre\u0219terea \u00eenregistrat\u0103 \u00een prima parte a anului.<\/span><\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>

\u00cen cadrul Diviziei de Tehnologie, concentrarea pe servicii a generat o cre\u0219tere a ponderii acestui tip de venituri \u00een totalul \u00eenregistrat la nivel de divizie \u2013 de la 17% \u00een 2020, la 23% \u00een 2021 \u0219i la 36% acum, ceea ce atrage o cre\u0219tere a marjei brute mai accelerat\u0103 dec\u00e2t cre\u0219terea v\u00e2nz\u0103rilor. \u00cen total cheltuielile de v\u00e2nzare \u0219i administrative au crescut cu o vitez\u0103 mai mic\u0103 dec\u00e2t marja brut\u0103, profitul opera\u021bional al diviziei aproape s-a triplat fa\u021b\u0103 de S1 2021.<\/span><\/span><\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>

In ceea ce priveste Divizia de Educatie, transformarea proceselor de vanzare din anii anteriori produce deja rezultate semnificative si predictibile; se inregistreaza rate de conversie in crestere pe tot fluxul de lucru (de la lead informational catre lead calificat apoi catre oportunitate si vanzare castigata). Poate mai important in prima parte a anului nu s-au inregistrat semnale de incetinire in zona proiectelor de educatie, nu au fost amanate sau blocate proiectele de educatie pe fondul tensiunilor geopolitice asa cum s-a intamplat la inceput de 2020 odata cu izbucnirea pandemiei.\u00a0 In cazul Bittnet Training (cea mai mare companie din divizia de educatie) avem proiecte castigate care se intind pana la final de 2023 iar in ultimele 6 saptamani ale semestrului am derulat un program amplu de educatie pentru peste 600 de cursanti, in tehnologii Microsoft cloud, ocazie cu care am “efectuat rodajul” noului sediu.<\/p>\n

Astfel, divizia de educa\u021bie a redevenit un motor de cre\u0219tere, cu vanzarile realizate \u00een condi\u021bii cunoscute de profitabilitate – margine brut\u0103 de aproximativ 60%. Astfel, dac\u0103 ne uit\u0103m doar la Bittnet Training – am \u00eenregistrat \u00een S1 2022 venituri \u0219i marje egale cu TOT anul 2021, ceea ce reconfirm\u0103 bugetul asumat pentru anul acesta. Pentru a doua jum\u0103tate a anului, ne vom axa pe generarea unui volum de business \u00een condi\u021bii corecte de marj\u0103 brut\u0103 pentru toate companiile din divizie, astfel \u00eenc\u00e2t marja brut\u0103 s\u0103 compenseze integral cre\u0219terile de costuri cu resursele umane \u2013 redevenind profitabili in zona de 20-30% profit opera\u021bional.<\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>

Totodat\u0103, dac\u0103 ne uit\u0103m la S1 2022, toate companiile cu cifre semnificative din grup \u00eenregistreaz\u0103 o cre\u0219tere solid\u0103, cu marje bune \u0219i pentru companiile nou al\u0103turate \u2013 Fort (fosta GRX) \u0219i Optimizor (fosta ITPrepared) – chiar \u00een condi\u021bii de cre\u0219tere accelerat\u0103 a costului cu resursa uman\u0103.<\/p>\n

Aceast\u0103 presiune continu\u0103 asupra costului cu resursele umane este caracteristica definitorie a anului 2022. \u00cen \u00eentreaga industrie (\u0219i de altfel \u0219i \u00een alte industrii) trecem printr-o perioad\u0103 de reajustare a serviciilor \u0219i pre\u021burilor de v\u00e2nzare, pentru a reflecta noua realitate a costurilor. Vestea bun\u0103 este c\u0103 mai degraba nu nu am \u00eent\u00e2mpinat probleme din partea clien\u021bilor.<\/p>\n

De-a lungul dezvolt\u0103rii companiei noastre ne-am confruntat permanent cu o pia\u021b\u0103 a muncii dificil\u0103 pentru angajator, ceea ce ne-a f\u0103cut s\u0103 acord\u0103m mereu aten\u021bie \u00eentregului domeniu al resurselor umane. Dac\u0103 \u00een 2015, la o dimensiune total\u0103 a personalului de 20 persoane, aveam deja o pozi\u021bie dedicat\u0103 recrut\u0103rii continue \u0219i asigur\u0103rii unui mediu de lucru dezirabil, \u00een prezent pe de-o parte tragem foloasele anilor dedica\u021bi construirii unei culturi de companie s\u0103n\u0103toas\u0103, \u0219i pe de alt\u0103 parte continu\u0103m s\u0103 acord\u0103m \u00een permanen\u021b\u0103 aten\u021bie, eforturi \u0219i resurse semnificative \u00een acest scop.<\/p>\n

Ca dovad\u0103, \u00een S1 2022 ni s-a al\u0103turat un coleg nou la 3 zile (am recrutat 59 de colegi noi), derul\u00e2nd procese continue \u00een paralel cu 5 recrutori seniori si cu o agen\u021bie. Programul nostru de reconversie profesional\u0103 CTRL+N a \u00eenceput s\u0103 genereze rezultate \u0219i \u00een sensul atragerii de juniori. Ne propunem ca \u00een urmatoarele 12 luni, 10% dintre noii colegi s\u0103 provin\u0103 din acest program de reconversie.<\/p>\n

Al\u0103turi de o rat\u0103 de turnover a personalului de 12% (care este mai mic\u0103 de jumatate din media industriei), faptul c\u0103 40% din candida\u021bii accepta\u021bi sunt recomand\u0103ri ale echipei d\u0103 greutate afirma\u021biei c\u0103 membrii echipei se bucur\u0103 s\u0103 fac\u0103 parte din colectivul Bittnet, \u0219i au \u00eencredere s\u0103 ne recomande prietenilor.<\/p>\n

Dup\u0103 recrutare, urm\u0103torul pas este dezvoltarea continu\u0103 \u2013 \u201clearning and development\u201d: mai multe programe de cursuri deschise tuturor colegilor pentru dezvoltarea abilit\u0103\u021bilor umane, soft, interpersonale.<\/p>\n

Am construit \u0219i implementat o academie de v\u00e2nz\u0103ri – o zon\u0103 deficitar\u0103 \u00een majoritatea companiilor. De asemenea, academia intern\u0103 de management reprezint\u0103 infrastructura ce ne va permite s\u0103 oper\u0103m \u00een 2 ani un business de 100 milioane de euro. Ne ax\u0103m \u00een permanen\u021b\u0103 pe profesionalizarea nivelului de top si middle management din fiecare companie. La nivel de top management urm\u0103m o specializare aparte inclusiv coaching extern.<\/p>\n

Situa\u021bia financiar\u0103 a grupului este una foarte bun\u0103, activul net contabil (capitalurile proprii) ating\u00e2nd cea mai mare valoare din istoria grupului: aproape 60 milioane lei. Pozi\u021bia de cash la finalul lunii iunie este de 19 milioane lei, iar datoriile bancare totale au sc\u0103zut cu 1.3 milioane lei, urm\u00e2nd traiectoria pe care am avut-o \u00eentotdeauna \u00een vedere \u2013 de a avea sursele de finan\u021bare disponibile pe termen c\u00e2t mai \u00eendelungat. Astfel, dac\u0103 anul trecut \u00b170% din datoria bancar\u0103 era pe termen scurt, acum datoriile bancare pe termen scurt reprezint\u0103 doar \u00b140% din datoriile bancare. Datoriile la furnizori sunt acoperite de crean\u021bele asupra clien\u021bilor \u00een propor\u021bie de 110% – \u00een linie cu valorile istorice.<\/p>\n

Situa\u021bia noastr\u0103 financiar\u0103 solid\u0103 ne pozi\u021bioneaz\u0103 foarte bine pentru a continua at\u00e2t modific\u0103rile proceselor interne de generare a v\u00e2nz\u0103rilor \u0219i de livrare, dar \u0219i extinderea prin achizitii (M&A-uri). \u00cen mod particular acest subiect este unul de interes, ce consider\u0103m c\u0103 merit\u0103 s\u0103 aib\u0103 \u00een continuare\u00a0prioritate \u00een cre\u0219terea amprentei grupului, \u00een special \u021bin\u00e2nd cont de succesul proiectelor anterioare de M&A.<\/p>\n

Suntem un grup de companii ce ofer\u0103 o gam\u0103 din ce \u00een ce mai larg\u0103 de servicii IT&C clien\u021bilor, at\u00e2t \u00een manier\u0103 clasic\u0103 (project based), \u00een mod recurent (\u201erecurring revenue\u201d) \u0219i \u00een paradigma de \u201a\u201emanaged services\u201d. Unul dintre pilonii strategici de dezvoltare afirmat \u00eenc\u0103 de la listarea pe pia\u021ba AeRO in 2015, a fost dezvoltarea continu\u0103 a portofoliului de produse si servicii oferite.<\/p>\n

\u00centre finalul semestrului 1 \u0219i momentul public\u0103rii acestui raport am ob\u021binut acordul de la Consiliul Concurentei pentru a \u00eenchide tranzac\u021biile cu TopTech si 2Net Computers, care se al\u0103tur\u0103 Dendrio \u00een cadrul segmentului de business \u201cCloud & Infrastructure\u201d. Chiar dac\u0103 \u00een cursul anului 2022 vom consolida, conform regulilor IFRS, doar veniturile acestor companii din perioada septembrie (sau octombrie) p\u00e2n\u0103 \u00een decembrie, ele adaug\u0103 o capacitate de generare venituri de aproximativ 80 milioane lei pe an.<\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>

Ne a\u0219tept\u0103m ca \u0219i aceste companii s\u0103 \u00eenregistreze \u00een 2023 cre\u0219teri semnificative, a\u0219a cum a fost cazul \u0219i pentru celelalte companii care s-au al\u0103turat grupului. Cred c\u0103 este o ocazie bun\u0103 s\u0103 reamintesc un slide pe care l-am ar\u0103tat participan\u021bilor la Ziua Investitorului 2022, care arat\u0103 de ce suntem \u00eencrez\u0103tori \u00een modelul de cre\u0219tere at\u00e2t organic\u0103 c\u00e2t \u0219i prin M&A-uri: acestea sunt fie ratele anuale de cre\u0219tere organic\u0103 a companiilor din grup (\u00een cazul Bittnet Training, Dendrio sau Elian), si evolu\u021biile \u00een primul an al cifrelor companiilor care s-au al\u0103turat grupului:<\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>
\"\"<\/a><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>
<\/div>

Continu\u0103m s\u0103 lucr\u0103m la proiecte de M&A, de dimensiuni semnificative, \u0219i le vom anun\u021ba imediat ce avem contractele de investi\u021bie semnate.<\/p>\n

Chiar dac\u0103 rezultatele produse de fiecare dintre companiile \u00een care investim nu vor avea valori \u0219i evolu\u021bii regulate an de an, chiar dac\u0103 unele dintre investitii sunt \u00een momente de cre\u0219tere \u0219i au nevoie mai mult de expertiza noastr\u0103 de a cre\u0219te business-uri, iar altele sunt \u00een momente de maturitate care produc cash-flow ce poate fi optimizat \u0219i folosit la extinderea grupului, credem cu t\u0103rie c\u0103 diversificarea acestora ne cre\u0219<\/strong>te semnificativ \u0219ansa de a prospera de pe urma acestor investi\u021bii.<\/strong><\/p>\n

Aceast\u0103 rezilien\u021b\u0103 nu este o \u00eent\u00e2mplare, ci dimpotriv\u0103, este un rezultat natural al modului \u00een care am cautat \u0219i ales investi\u021biile \u00een alte companii, \u0219i a viziunii pe care o urm\u0103rim legat\u0103 de construc\u021bia \u00eentregului grup. V\u0103 recomand c\u0103lduros s\u0103 aloca\u021bi timp pentru a parcurge \u00een lini\u0219te capitolul \u201c<\/strong>Viziunea Bittnet<\/strong><\/a>\u201d<\/strong>.<\/p>\n

Rezilien\u021ba descris\u0103 anterior este primul pas, obligatoriu, \u00een c\u0103l\u0103toria spre antifragilitate. Fiecare din deciziile pe care le lu\u0103m urm\u0103resc construc\u021bia unui grup antifragil, astfel \u00eenc\u00e2t s\u0103 avem cea mai puternic\u0103 for\u021b\u0103 \u2013 timpul \u2013 al\u0103turi de noi (\u201cTime\u00a0is the friend of the wonderful business, the enemy of the mediocre<\/em>\u201d). Al doilea element \u00eel reprezint\u0103 combina\u021bia dintre \u2018good operations\u2019 si capabilitatea de management a capitalului, a\u0219a cum este descris \u2018secretul succesului\u2019 \u00een cartea \u201eThe outsiders \u2013 8 outstanding CEOs<\/a>\u201d.<\/p>\n

Legat de managementul investi\u021biilor noastre \u00een alte companii, am primit de la ac\u021bionari \u00eentreb\u0103ri despre de\u021binerile \u00een companiile Safetech Innovations, Arctic Stream si Softbinator Technologies. \u00cen cazul Safetech, am investit \u00eenc\u0103 de la plasamentul privat, consider\u00e2nd acest domeniu (cybersecurity) ca unul de mare interes, \u0219i ne-am bucurat de parcursul pe burs\u0103 al actiunilor SAFE, reduc\u00e2nd treptat procentul de de\u021binere. \u00cen 2021 am pus \u00eens\u0103 bazele pilonului nostru propriu de cybersecurity \u00een cadrul diviziei de tehnologie \u2013 prin achizitia ISEC Associates \u0219i Global Resolution Experts \u2013 ceea ce este ast\u0103zi FORT. Este deci ra\u021bional s\u0103 aloc\u0103m sumele rezultate din investi\u021bia Safetech \u00een dezvoltarea Fort, \u021bin\u00e2nd cont de multiplii semnificativ mai avantajo\u0219i pe care i-am ob\u021binut aici.<\/p>\n

\u00cen cazul Arctic Stream si Softbinator suntem \u00een continuare investi\u021bi la fel de mult ca \u0219i la listarea acestor companii. Consider\u0103m c\u0103 ambele au un poten\u021bial de cre\u0219tere deosebit, avem \u00eencredere \u00een management \u0219i \u00eentelegem industria din care fac parte, dar \u0219i modul de operare al businessului. \u00cen timpul T1 2022 am lichidizat par\u021bial aceste de\u021bineri pentru a finan\u021ba plata tran\u0219ei 2 din tranzac\u021bia noastra cu GRX, iar apoi am redob\u00e2ndit pozi\u021biile ini\u021biale, astfel \u00eenc\u00e2t s\u0103 ne bucur\u0103m \u00een continuare de poten\u021bialul de cre\u0219tere al celor dou\u0103 organiza\u021bii.<\/p>\n

Aceast\u0103 situa\u021bie eviden\u021biaz\u0103 motivul principal pentru care decidem s\u0103 aloc\u0103m capital \u00een entit\u0103\u021bi listate, \u0219i anume, lichiditatea. Practic, am reu\u0219it s\u0103 ne lichid\u0103m par\u021bial participa\u021bia \u00een aceste companii \u00een c\u00e2teva zile \u0219i am achizi\u021bionat din nou ac\u021biunile respective, acest lucru av\u00e2nd un impact neutru asupra situa\u021biei noastre financiare. Daca analizam cashflow-ul din activitatea de investitii (vanzari minus achizitii de instrumente listate), aceasta a adus un plus de cash de 315 mii lei.<\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div>

\u00cen mod deosebit, \u00een cazul Softbinator, Daniel Ilinca face o treab\u0103 extraordinar\u0103, pun\u00e2nd foarte rapid la lucru banii obtinu\u021bi din plasamentul privat, \u0219i mecanismele pe care pia\u021ba de capital le ofer\u0103, realiz\u00e2nd tranzac\u021bii M&A care au \u00eent\u0103rit semnificativ compania, duc\u00e2nd-o la un nou nivel de organiza\u021bie \u00een mai pu\u021bin de doi ani de la intrarea noastr\u0103 \u00een ac\u021bionariat. Suntem incantati sa facem parte din calatoria aceastei companii.<\/p>\n

\u00cen continuare cred c\u0103 unul dintre elementele care nu e se observ\u0103 u\u0219or din afara organiza\u021biei este capacitatea opera\u021bional\u0103<\/strong> deosebit\u0103. Faptul c\u0103 activitatea noastr\u0103 ini\u021bial\u0103, de baz\u0103, este trainingul IT, \u0219i complexitatea specific\u0103 organiz\u0103rii cu succes a acestei afaceri, ne-au for\u021bat s\u0103 construim sisteme \u0219i unelte opera\u021bionale specifice unor companii mult mai mari ca afaceri, cu complexitate sporit\u0103. Pe de alt\u0103 parte, odat\u0103 depa\u0219it acest impediment, \u00een prezent, ne bucur\u0103m de un avantaj competitiv greu de egalat din acest punct de vedere.<\/p>\n<\/div><\/div>

<\/div><\/div>

Ca de obicei, va \u00eencuraj\u0103m s\u0103 ne trimite\u021bi feedback despre acest raport, evolu\u021bia companiei sau planurile noastre de viitor. \u00cen conformitate cu politica noastr\u0103 de deschidere \u0219i dialog cu ac\u021bionarii, opinia investitorilor este \u00eentotdeauna binevenit\u0103. Astfel, a\u0219tept\u0103m s\u0103 ne contacta\u021bi la investors@bittnet.ro<\/a>.<\/p>\n

Mihai Logof\u0103tu
\nFondator \u0219i CEO Bittnet Group<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>

<\/div>
\"\"<\/a><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>
<\/div>